【导语】6月份以来，越南木薯淀粉外盘价格呈现下滑态势。国内港口库存量创历史新高，贸易商以消耗库存为主。另外，国内外价格倒挂，贸易商“无利可图”，进口积极性进一步受挫。国内市场去库存的周期拉长，国际端需求持续疲软，预计7月底前越南外盘价格或仍存下跌空间。
越南外盘价格下跌，环比跌幅4.23%
6月份以来，下游需求拉动不足，越南外盘价格呈现下滑态势。截至7月16日，越南粉主流意向成交价CFR335-345美元/吨，均价较上月同期下跌15美元/吨，环比跌幅4.23%，较6月初下跌5.56%。泰国持续交付前期订单，在需求的支撑之下，泰国外盘价格持续坚挺。截至7月16日，泰国粉主流意向成交价FOB380-400美元/吨，价格较上月同期稳定。
国内市场供应压力明显，贸易商以消耗库存为主
6月中上旬，越南粉集中到货，柜子到期后陆续入库。6-7月份，泰国粉持续到货，7月中旬订单交付进入尾声。整体来看，7月份国内港口总库存量较上月增加，创历史新高。据卓创资讯（301299）统计，截至7月16日，全国港口库存总量在50万吨以上，同比增幅约139%。就青岛港（601298）而言，目前库存量在35万吨以上，较上月同期增加约3万吨，环比增幅9%。国内市场供应压力明显，贸易商以消耗库存为主。
国内外价格持续倒挂，贸易商进口积极性差
从国外市场来看，7月份越南南部迎来小榨季，木薯淀粉可售库存增加，工厂陆续对外报价。为刺激市场需求，工厂试探性下调报价的现象普遍。从国内市场来看，6月份以来，在供需矛盾的影响下，现货价格持续下跌。截至7月16日，青岛港越南粉主流成交价2820-2870元/吨，价格较6月初下跌40元/吨，跌幅1.39%。
虽然越南外盘与国内现货价格变化趋势一致，且两者价差有所缩小，但倒挂局面难改。若以实时外盘价格作为成本进行核算，国内贸易商持续亏损。据卓创资讯统计，截至7月16日，贸易商理论毛利为-99.71元/吨，在“无利可图”的情况下，进口积极性进一步受挫。
市场需求拉动乏力，警惕7月底前外盘跌价可能
从国内市场来看，港口供应量处于近年高位，且淡季下游加工企业开机率低，木薯淀粉用量有限，对于库存的消化能力减弱。因此，国内市场去库存的周期或明显拉长，7月底前贸易商进口积极性差。从国际市场来看，越南南部木薯淀粉供应量阶段性增多，为刺激中国市场的需求，工厂仍存在下调报价的可能。综上所述，7月底前，越南市场木薯淀粉供大于求，部分品牌外盘价格或存下跌可能。
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